Kestävä energia innostaa myös sijoittajia

Fossiilisten energialähteiden korvaaminen uusiutuvilla energiamuodoilla on keskeisin osa ilmaston lämpenemistä hillitsevää vihreää siirtymää. Sijoittajalle tämä luo houkuttelevia mahdollisuuksia, sillä kestävän energian investointien odotetaan kasvavan 3–5 kertaa nopeammin kuin globaali talous.

Kun perinteisistä investoinneista harkitaan, tehdäänkö niitä vai ei, kestävän energian kohdalla vaihtoehtoja ei ole. Nämä investoinnit on pakko tehdä. 

Kestävään energiaan keskittyvien yhtiöiden kurssit tarjosivat sijoittajille hyvää tuottoa viime vuosikymmenen lopulla, ja erityisesti pandemian jälkeen kurssikehitys oli todella vahvaa. 

Viime vuonna kehitys kuitenkin kääntyi päälaelleen, ja osakkeiden tuotot jäivät selvästi muuta markkinaa heikommiksi. Keskeisin syy tuottojen vähenemiselle oli voimakkaasti kohonnut korkotaso. 

Kasvuyrityksillä haasteita investoida

Alan yhtiöt ovat pääosin kasvuyrityksiä, ja alkuvaiheen investointikustannukset ovat heille korkeita. Pääomakustannuksen kasvu on siksi ollut näille yrityksille erityisen haitallista. 

Yhdessä korkojen nousun kanssa koettu voimakkaasti kasvanut inflaatio kuritti yhtiöitä entisestään, kun vielä kallistuneet komponenttien hinnat tekivät projekteista kannattamattomia. 

Kiina valtaa markkinoita itsetietoisesti

Alalle on syntynyt myös rakenteellisia ongelmia.

Kiinan kyky skaalata tuotantoaan on tehnyt siitä dominoivan toimijan useissa vihreän siirtymän teknologioissa. Aurinkopaneeleissa hintojen ja marginaalien lasku on ajanut länsimaisia yhtiöitä markkinoilta ulos, ja kiinalaiset yhtiöt ovat saaneet monopoliaseman. 

Sähköautoissa on ollut nähtävissä samanlaista kehitystä, minkä seurauksena Saksan autoteollisuus on ongelmissa. Valtioiden väliintulolle on siis perusteita, vaikka tiedetään, että kansainvälisen kaupan rajoittaminen on yleensä haitallista. USA on asettanut isoja tariffeja ainakin kiinalaisille sähköautoille, puolijohteille sekä akuille. Euroopassa on vielä toistaiseksi seurattu kehitystä vierestä.

Pysähtyykö kehitys USA:ssa?

USA:n presidentinvaalien lähestyminen tuo epävarmuutta markkinoille, mikä näkyy myös kestävän energian osakkeissa. Trump on profiloitunut ilmastonmuutoksen vähättelijänä, joten hänen valintansa presidentiksi saattaisi jarruttaa kehitystä. 

Toisaalta on hyvä tiedostaa, että jo käynnissä olevat vihreän siirtymän taloudelliset tukiohjelmat ovat tuoneet paljon työpaikkoja republikaanienemmistöisiin osavaltioihin. Näiden ohjelmien lakkauttaminen olisi Trumpille poliittisesti hyvin vaikeaa.

Harrisin valinta presidentiksi olisi myönteistä vihreälle siirtymälle USA:ssa, mutta tässäkin tilanteessa on syytä pitää pää kylmänä. Mikäli demokraateilla ei ole samanaikaisesti enemmistöä kongressissa ja senaatissa, isojen uudistusten toteuttaminen on hidasta.

Tällä hetkellä on näkyvissä useita positiivisia kehityssuuntia, joista tärkein on se, että korot laskevat ja inflaatio on painunut hyvin lähelle tavoitetasoja. Vihreän energian sopimuksia solmitaan USA:ssa ennätysmääriä mutta myös Euroopassa kehitys on tältä osin ollut positiivista. 

Sähkönkulutus ja siirtokapasiteetti kasvussa

Pidemmällä tähtäimellä sähkön kysynnän odotetaan kasvavan globaalisti tekoälyn ja datakeskusten kasvun seurauksena. Tämä vaatii uutta tehokkaampaa siirtokapasiteettia, joten investointiaktiivisuus on myös tältä osin kasvamassa. 

Positiivinen kehitys on alkanut heijastua myös kestävän energian osakkeisiin, joiden kehitys on kesästä lähtien ollut korkojen voimakkaan laskun myötä linjassa tai hieman parempi kuin globaaleilla osakeindekseillä. 

 

Suositushistoria

Suositusperiaatteet

Arvostusperiaatteet

Vastuuvapaus